30 октября 2025 г.
29 октября 2025 года исследовательский центр GIS (под патронажем его Королевского Высочества принца Михаэля Лихтенштейнского) опубликовал интересный материал "Геополитика утверждает золото в качестве ключевого стратегического актива".
В заключении работы предложены три сценария развития ситуации на рынке драгоценных металлов, которые мы предлагаем к Вашему вниманию.
Первый. Более вероятно,
Что укоренившаяся многополярность и управляемое соперничество поддерживают высокий спрос на золото. Мир продолжает постепенную, но необратимую консолидацию в многополярный порядок. Сохраняется стратегическая конкуренция между американо-европейским блоком и некоторыми членами коалиции БРИКС+. Она характеризуется управляемым соперничеством, а не прямым открытым конфликтом.
Эта среда поддерживает методичное и настойчивое стремление к дедолларизации. Несколько стран БРИКС+, наряду с другими неприсоединившимися государствами, составляющими мировое большинство, продолжают накапливать золото и драгоценные металлы в качестве основного компонента своих валютных резервов. Не для того, чтобы бросить вызов доллару. А для создания стратегической автономии и снижения своей уязвимости перед западными финансовыми санкциями и другими геополитическими мерами. Это создает устойчивый структурный спрос на золото на государственном уровне.
В то же время переход к "зеленой" энергетике и гонка за технологическим превосходством продолжают подпитывать форму ресурсного национализма. Страны все чаще будут рассматривать надежные поставки стратегических металлов, таких как серебро и платина, как вопрос экономической и национальной безопасности. Это приведет к разработке политики, которая будет уделять приоритетное внимание внутренним цепочкам поставок и обеспечивать безопасность иностранных источников, тем самым сохраняя премии за геополитический риск на этих рынках.
Второй. Менее вероятно,
Что цены на золото стабилизируются на фоне ослабления геополитической напряженности. Стабилизация цен на золото предполагает частичное, хотя и значительное изменение текущих тенденций. Сочетание усталости от войны, экономической необходимости и дипломатических прорывов приводит к деэскалации в ключевых горячих точках, таких как Украина и Тайваньский пролив.
Возникает новая, хотя и хрупкая, приверженность многосторонности и глобальному торговому сотрудничеству. В этих условиях настоятельная необходимость дедолларизации теряет свою актуальность. Восприятие финансовой системы, возглавляемой США, как прямого инструмента геополитического принуждения ослабевает, снижая безумную стратегическую мотивацию, стоящую за накоплением золота на государственном уровне.
Кроме того, потепление в отношениях ослабило бы давление ресурсного национализма, что позволило бы использовать более кооперативный и глобальный подход к поставкам промышленных металлов, таких как серебро и платина. В то время как долгосрочные тенденции перехода к энергетике сохраняются, специфические премии за геополитический риск, связанные с этими металлами, заметно снизятся, что приведет к переориентации внимания рынка на фундаментальные показатели спроса и предложения.
Третий. Наименее вероятно:
Острые кризисы приведут к тому, что золото станет центральным элементом новой финансовой системы
Это сценарий с наименьшим риском, предполагающий быстрое и беспорядочное разрушение нынешнего международного порядка. Спусковым крючком станет катастрофическая военная конфронтация или официальное создание конкурирующей финансовой коалиции, обеспеченной золотом, что разрушает рамки существующей финансовой системы.
Это привело бы к полномасштабному финансовому и технологическому разделению конкурирующих геополитических сфер. В этой парадигме драгоценные металлы подверглись бы фундаментальной переоценке не как товары, а как основополагающие денежные и стратегические активы.
Золоту была бы отведена роль нейтрального, несуверенного денежного якоря в период крайней нестабильности валют и падения доверия между крупными державами. Одновременно серебро и платина превратились бы из товаров промышленного назначения в критически дефицитные стратегические ресурсы.
Экспортный контроль превратил бы цепочки поставок драгоценных металлов в оружие или разорвал бы их. Доступ к ним рассматривался бы как жизненно важный интерес национальной безопасности наравне с энергетической или продовольственной безопасностью. Это привело бы к безумной гонке со стороны государств, которая вышла бы за рамки традиционной динамики рынка.
В соответствии с вышесказанным, у золота есть очень неплохие шансы (два из трех) показать хорошую ценовую динамику в оставшиеся годы правления Трампа, который сам стал триггером и синонимом масштабной перезагрузки мирового порядка.