13.02.2020
Уважаемые читатели!
Продолжаем знакомить Вас с лучшими прогнозами LBMA на драгоценные металлы на 2020 год.
Сегодня речь пойдет о серебре.
Как в случае с золотом значения средних прогнозных цен по серебру на 2020 год практически ни чем не отличаются от январских. Серебро оценивают от 15,1 до 23,15 $/oz со среднегодовой ценой в 18,21 $/oz, что всего лишь на +0,7% отличается от цены серебра за первую половину января (18,08 $/oz).
Несмотря на внешнее спокойствие, лучшие аналитики кардинально разошлись в перспективах металла.
Самый негативный взгляд имеет Bernard Dahdah (Natixis, London), победитель LBMA в номинации по серебру и платине за 2019 год и призер LBMA по всем драгоценным металлам за 2018 год.
Вот его прогноз на 2020 год.
Средняя цена на год по серебру составит 16,1 $/oz, что ниже январских котировок на 10,95%. При этом его ценовой диапазон лежит в рамках 15,5 - 17,5 $/oz!!!. Как видно, верхняя граница ценового диапазона также ниже январских значений на 3,2% и ниже закрытия месяца (COMEX, 17,972 $/oz) на 2,7%.
Он пишет:
" Хотя более половины мирового спроса на серебро приходится на промышленный сектор экономики, металл по-прежнему сильно коррелирует с ценами на золото.
Как и в случае с золотом, серебро воспринимается как актив-убежище (безопасный актив), и мы не видим причин, по которым эта корреляция должна нарушиться в этом году. Таким образом, мы видим, что цены на серебро будут снижаться на фоне сильных показателей американской экономики.
Как и золото, наибольший риск снижения связан с потенциальным оттоком серебра, хранящегося в физически обеспеченных фондах ETF, равные по объему 60% мирового производства".
В отличии от Bernard-а крайне позитивное мнение о серебре высказал независимый аналитик Ross Norman (London, призер LBMA за 2019 год,
лучший прогноз по палладию). Он видит серебро в диапазоне от 17,50 до 23 $/oz при средней цене 19,25 $/oz.
Вот что он думает.
"Улучшение настроений инвесторов (к драгоценным металлам) помогло серебру обеспечить самую сильную прибыль с 2010 года, с ростом на 15,2% за 2019 год, подняв цены до трехлетнего максимума в $19,65.
Сейчас мы видим схожесть ситуации в 2020 году с 2019 годом и оцениваем ее чуть лучше. Это означает, что цены на серебро выиграют от таких благоприятных факторов, как макроэкономическая и геополитическая неопределенность, в сочетании со новым раундом смягчения денежно-кредитной политики (QE), которое оживит спрос на безопасные активы, такие как золото и серебро. Однако, будучи квазииндустриальным металлом, серебро, по сути, должно быть чуть менее привлекательным, чем золото.
Между тем, спрос китайских инвесторов в 2019 году был сильным (объемы SHFE выросли на 175%). Это, как ожидается, останется положительной чертой рынка и в 2020 году.
Однако, внебиржевые и биржевые запасы серебра в Лондоне и Нью-Йорке остаются большими (около 1400 млн. oz), и этот физический избыток, вероятно, опять же объясняет недостаточную эффективность серебра по отношению к другим драгоценным металлам".